上半年固定资产投资增速小幅回落，分析师：稳投资力度或将加大|界面新闻

记者 辛圆

国家统计局周二公布数据显示，1-6月，全国固定资产投资同比增长2.8%，涨幅较1-5月回落0.9个百分点。

具体来看，1-6月，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.6%，涨幅较1-5月回落1.0个百分点。

东方金诚首席宏观分析师王青接受界面新闻采访时表示，作为政府把控能力最强的政策工具，上半年根据经济形势变化，基建投资在对冲外部波动等方面较好发挥了宏观经济“稳定器”作用，也是今年更加积极的财政政策前置发力的一个具体体现。下半年超常规逆周期调节将进一步发力，用于基建投资的专项债和超长期特别国债都有可能加发，扩投资力度将相应加大。

财信金控首席经济学家伍超明也对界面新闻表示，面对外部关税冲击和国内地产消费回升偏慢的形势，既定财政政策加紧加快发力已成必然，后续基建投资或仍保持在较高水平。

房地产投资方面，1-6月份，全国房地产开发投资同比下滑11.2%，降幅较5月扩大0.5个百分点。

分项数据显示，1-6月份，房地产开发企业房屋施工面积633321万平方米，同比下降9.1%；新建商品房销售面积45851万平方米，同比下降3.5%；房地产开发企业到位资金50202亿元，同比下降6.2%。

往后看，王青表示，综合考虑房地产市场运行态势，以及楼市支持政策影响等因素，预计下半年房地产投资同比降幅将有所收敛，预计全年同比降幅将在-9%左右。

他补充称，这其中一个主要支撑因素在于，目前商业银行审批通过的“白名单”贷款增至6.7万亿元，较去年末大幅增加约1.7万亿，房企信贷资金来源整体呈现改善态势。另外，伴随供需两端“加大力度推动房地产市场止跌回稳”的各项措施陆续推出，下半年楼市降温势头会得到一定遏制，房企销售回款对房地产投资的拖累效应也有望减弱。

经济学人智库高级经济学家徐天辰对界面新闻表示，近期楼市再现降温迹象，或推动更多促投资、稳价格的逆周期举措出台，有望推动地产开发投资降幅逐步收窄，但全年回正概率不大。

相较于基建投资和房地产投资，制造业表现仍可圈可点。统计局数据显示，1-6月份，制造业投资同比增长7.5%，较5月小幅回落1.0个百分点。

徐天辰在采访中表示，上半年制造业竞争力进一步增强，但也造成了部分行业内卷加剧的问题。下半年制造业投资的行业间分化将更加明显，汽车、钢铁、电气机械等内卷压力大的行业投资大概率将持续回落，但设备制造、电子通信等行业仍有望维持高投资增速。

伍超明指出，预计出口下行、价格盈利偏弱以及部分行业产能过剩压力将对制造业投资构成下行压力，但国内新质生产力加快发展、一揽子扩内需政策加快落地将对投资增速形成一定支撑，全年制造业投资增速或在8%左右。